汇添富基金市场点评

01

市场回顾

今日市场多数回调。创业板指下跌2.48%，中证上涨0.06%，沪深下跌1.22%，上证综指下跌0.16%，两市成交额约0.88万亿元，较上日增加0.01万亿元。风格上看，周期、稳定表现较好，成长、消费表现较差；分行业看，表现相对靠前的是：钢铁（5.36%），煤炭（4.2%），有色金属（2.91%）；表现相对靠后的是：食品饮料（-2.53%），医药（-3.29%），消费者服务（-4.71%）。

02

原因分析

一是印度疫情严峻，新增确诊人数激增，冲击市场情绪。印度疫情仍然严峻，医疗资源吃紧，医用氧气匮乏，疫苗供不应求。印度累计新冠确诊病例超万例，累计死亡超23万例，日新增确诊病例达到41万，再创印度疫情爆发以来单日最高增幅，对市场情绪产生冲击。

二是耶伦讲话指出美国可能需要加息以防止经济过热，引发市场对于全球流动性收紧的担忧。耶伦讲话指出美国可能需要加息以防止经济过热，让市场最担心的加息收紧预期骤然提前，尽管随后耶伦改口否认，但已经对市场风险偏好产生冲击。

三是受美国放弃疫苗专利消息影响，今天疫苗股全面下挫，拖累创业板指数。美国宣布支持WTO豁免新冠疫苗知识产权保护，以尽快提高全球疫苗产能，但这意味着其他制药企业都能够生产仿制疫苗，引发疫苗股重挫，拖累创业板等主要指数，冲击市场情绪。

03

后市展望

展望后市，市场短期下行风险不大，继续看好A股后市表现。

一是全球经济持续复苏，基本面向上。海内外经济仍处于复苏向好态势。海外来看，疫苗接种有序推进，欧美上半年有望实现完全接种，印度疫情反弹难改全球疫情好转的长期趋势，全球经济有望继续复苏。美国4月ISM制造业PMI为60.7,欧元区4月制造业PMI为62.9，经济仍维持强劲。国内来看，4月PMI为51.1显示经济修复继续，一季度企业盈利恢复超预期。

二是海内外流动性维持宽松，短期不会大幅收紧。海外来看，4月美联储按兵不动，FOMC会议继续维持鸽派。鲍威尔强调通胀可控，劳动力市场依然疲软，经济活动尚未取得实质性进展，现在不是讨论缩减购债规模的时候。因此海外流动性仍将继续维持宽松。国内来看，4月30日政治局会议重提“不急转弯”，明确保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性，流动性难以系统性转向收紧。

因此，当前宏观经济基本面向好，政策环境相对温和，流动性有望维持平稳，且外资继续回流A股，公募基金发行有所回暖，A股市场整体估值水平并不高，继续看好后续市场表现。

基金有风险，投资需谨慎

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