就是要你好看医疗美容行业分析

“颜值经济”成为新风口，医美业正在冲向快车道。行业戏言：“多少人会P照片，医美就会有多大的市场。”而整容并不只是整脸，越来越多的医美消费者认为“整容”不再是妖魔化的字眼，而是自己对审美、对生活态度的积极体现。正因为接受整容理念的人越来越多，如今医疗美容才越发地融入了人们的生活。通读本文，相信大家将会对医美行业有个正确的认识。

目录

一、行业概述

二、医美行业产业链

三、盈利分析

四、风险提示

1.行业概述

1.1医美行业定义

医疗美容是指运用药物、手术、医疗器械以及其他具有创伤性或者入侵性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑的美容方式。依据年卫生部办公厅发布的《医疗美容项目分级管理目录》，医疗美容具体可以细分为美容外科、美容皮肤科、美容牙科以及美容中医科。

表1-1医疗美容所含具体科目

来源：卫生部《医疗美容项目分级管理目录》

1.2医美行业发展历程

图1-1我国医美行业发展的四个阶段

来源：公开资料整理

1.3医美行业当前政策

表1-2我国医美行业政策梳理

来源：公开资料整理

年出台的《北京市医疗美容服务管理办法实施细则》是我国第一个地方性的医疗美容服务行业管理办法，为各地方开展行业监管做出了示范。而自年以来，医美行业监管趋严，地方和中央也分别发起专项监管行动，未来我国医疗美容行业发展将越来越规范。

2.医美行业产业链：上游原料器械生产商+中游医美机构+下游终端市场消费者

图2-1医疗美容行业产业链概况

来源：Wind、清科研究中心

2.1上游分析：集中度高，规范性强，竞争格局相对优良。

医美行业上游主要包括美容材料和美容仪器。美容材料大概又可以分为注射类针剂如透明质酸（又称玻尿酸）、肉毒素、水光针、羊胎素等和填充材料类如假体丰胸、鼻梁植入以及下颌填充植入体等两种，美容仪器类则包括激光美容设备、光子嫩肤仪、射频美容仪等。

图2-2上游主要产品

来源：公开资料整理

由于我国医疗美容行业的起步与发展和医美发展相对成熟的国家相比较为落后，我国医美行业的很多材料和器械都依赖于从国外进口，消费者也更加信赖进口产品。加之上游医美行业美容材料普遍具有较长的研发周期和认证周期，药品监管监督要求较高，同时美容仪器方面对技术的精密度要求较高，导致上游产业具有较高的技术壁垒和市场准入壁垒，因此上游的产业集中度高，规范性强，竞争格局相对优良。

表2-1我国玻尿酸、肉毒素产品获批时间及价格

来源：CFDA、长江证券研究所、公开资料整理

注：终端价格为原价，不包括优惠折扣价

由上表可以看出，同类产品中，我国国产产品价格一般较进口产品价低50%，部分产品甚至达到了80%。

随着药监局批准制度的改革，未来将有更多医疗美容材料以及材料供应商进入我国市场，同时，随着我国医疗美容行业技术的成熟和人才队伍的完善、国产材料和器械成本的不断降低、产品质量的不断提升，国产产品将更具竞争力。未来供应商之间的市场竞争将会更加剧烈。

2.2中游分析

2.2.1中游行业集中率低，行业竞争激烈

医美行业中游由医疗美容机构构成，医院的性质可以将正规的医医院、医院以及私人诊所。医院医院的整形美医院，医院包括大型的连锁机构、医院以及皮肤管理中心等小型机构。截止到目前，跟据国家卫计委统计我国共有多个已注册的医疗美容机构，机构数众多，其中医院占据了市场超过80%的市场份额，在这之中大型的连锁机构凭借着服务质量以及覆盖率占据着优势地位。正规的私人诊所往往精通于某几项整形项目，但获客成本高昂。值得一提的时，在医美行业中，非正规的私人诊所大量涌现，在年，据粗略估计此类非正规机构多达家，影响了医美行业总体的服务质量。

图2-3我国医美机构主要类型

资料来源：清科研究中心

医院在我国分为三级，而目前我国不设置一、医院，只设医院。年6月国家卫计委下发的最新的《医疗机构基本标准（试行）》中对医院、医院、医院等的设立标准进行了明确的规定。年6月国家卫计委发布的《医疗美容项目分级管理目录》中规定，第四级的美容外科项目设立的门槛是至少为三级的医院以及设有医疗美容医院。也就是说对于大型的公立医院来说，在第四级的手术项目中是可以凭借其雄厚的医疗技术以及安全性占据大半部分的市场地位的，医院医院性质，使得其几乎不从事市场营销。同时人才外流严重，许多优秀的人才自立门户设立医院，使得其在增速上相对于医院较为缓慢。

表2-2医美机构主要特点

资料来源：公开资料整理

2.2.2中游行业地域分布明显，大型连锁机构地域差异显著

医院在年的机构数量达到0多家，根据中商产业研究院的数据，年已经达到多家，增长速度较快。根据智研咨询发布的报告，民营连锁经营商占据着民营市场大约40%的市场份额，这些大型的连锁经营机构通过大量的营销费用投入提高自己的知名度，并且通过在各地区的积极扩张占据市场，近年来增长显著。但是这类大型的机构主要集中在以北上广为核心的一线城市和东部沿海的经济发达地区，华东地区以及华北地区分布较多，西北地区鲜有涉及，三四线城市医院以及医美门诊部等机构。

表2-3五所民营连锁机构经营现状

资料来源：公司公告、医院

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