精准医疗企业普遍高估值掌握技术才是赢家
中国早在20世纪初就 一石激起千层浪，资本市场上的“精准医疗概念股”立马开始火热起来。
数据显示，新三板和A股市场上涉足精准医疗领域的公司有近50家，其中A股市场有迪安诊断()、安科生物()、荣之联()、新开源()、北陆药业()、千山药机()、迪安诊断()等30家多公司。
华大基因已经提交上市申请快一年，估计在年初将登陆A股，贝瑞和康也将借道天兴仪表登录资本市场，谁会率先登陆主板市场，成为真正的基因检测第一股，尚未可知，但基因检测企业一旦登陆A股，高估值必定是不争的事实。以保守估计华大基因估值超过亿，贝瑞和康估值超过亿。
在新三板，“精准医疗概念股”也十分火热。新三板有益善生物()、
宝藤生物()、吉玛基因（）、佰美基因（838)、百傲科技（）、之江生物()、达瑞生物()、明德生物()、中钰医疗()、达瑞生物()、兰卫检验()等近20家公司。此外，新三板还有30余家主要从事体外检测的公司。精准医疗概念火爆后，这些公司获得大笔融资。根据不完全统计，仅中钰医疗()、百傲科技()、益善生物()、宝藤生物()、之江生物()、达瑞生物()、兰卫检验()7家公司，在新三板获得的融资就超过15亿元。其中达瑞生物共获得3.6亿融资。
获得如此多的融资，这些企业的市值自然是水涨船高。按年11月25日的最新收盘价来看，达瑞生物的总市值达到了28.6亿元，之江生物和兰卫检验的市值分为达到了40亿元、27亿元，宝藤生物达到17.4亿，益善生物达到8.16亿。
虽然股价和市值暴增，但这些企业的本身营收和利润却并不高。数据显示，上述的获得较多融资的7家公司年实现的净利润总和仅为1.79亿元，今年上半年的净利润总和仅为万元。业绩和市值最好的兰卫检验，去年实现的净利润仅为万元。
估值高利润低，这些企业的市盈率也呈现出两级分化。益善生物11月2日的市盈率溢价到了倍，宝藤生物同日的市盈率也为倍，吉玛基因、之江生物的市盈率也在90倍左右。而另一边，致善生物的市盈率为-倍，中钰医疗的市盈率为-倍。
中国的精准医疗有上万亿的市场空间，但目前的市场规模仅仅在亿元左右。这样狭小的市场上有超过家的企业，他们的估值综合超过0亿，如何化解高估值压力成为投资人最需要考虑的问题。
一位新三板投资人认为，不能用普通行业的评判标准来看待精准医疗行业。他认为，精准医疗本身注重的就是走在时代前沿的医学技术，具有一定的前瞻性和不确定性，目前收益不好是极为正常的事情。
向精确诊断“一边倒”尚未形成产业链
精准医疗区别与传统医疗方式的关键在于，精准医疗强调的是个体属性的不同，在诊断上和治疗上需要有区别对待，其中包括精确诊断和精准治疗两个概念。在精确诊断中，涵盖基因测序和分子诊断等精准诊疗技术，在精确治疗中又包含中医中药、生物制药、手术治疗等概念。
本该是一个较长产业链布局的精准医疗，在行业分布中却未得到体现。我国目前的精准医疗公司，大多掌握的是精确诊断技术，真正做精准治疗的公司并不多。可以说，目前中国的精准医疗，还走在诊断的第一步，说形成产业链还为时尚早。
新三板和A股市场中，大多数公司的主营业务都是针对精准检测阶段，如基因检测、体外检测、分子诊断等技术。如恒康医疗(.SZ)这样投资开发与肿瘤精准医疗相关的生物技术项目的公司只占少数，且很可能是因为这些公司本身就主要掌握一定的细胞治疗技术，再向精准治疗上扩展。
值得注意的是，一些公司掌握的精准医疗技术，还都是处于研发或初步推广阶段。立迪生物()主要从事人源肿瘤动物模型建立及相关药物筛选服务，同时还在进行精准癌症医疗研究，在临床上帮助和指导医生用药，提供个体化治疗方案选择的理论依据。
直到年底，立迪生物才利用积累的PDX(人源肿瘤移植模型，可进行疾病发生机制和药物筛选的研究)技术以及研发经验，将基于PDX技术平台服务从单一的临床前药敏试验拓展到个体精准医疗服务。
立迪生物称，国内精准医疗在整个行业属于比较前端的细分领域，医生、病患尚处在接受的过程中。就公司而言，精准医疗业务也还在推广期，商业模式确定的时间不长，是否能适应市场需求还具有不确定性。
投资人偏爱：技术至上
任何一个新兴行业，都会面临意想不到的风险。广大的投资者都喜欢到尚未形成产业链的精准医疗中“大浪淘沙”。在精准医疗行业中较为受投资人喜爱的企业，要么是拥有较为前沿的技术，或者拥有较强的自主研发能力。
如百傲科技自主研发出核心显色生物芯片技术，能实现传统技术无法达到的高通量测序，此外公司拥有基因整段7向发明专利。另一家益善生物拥有的CanPatrolCTC(循环肿瘤细胞)二代检测技术已经达到国际先进水平，可以区分循环肿瘤细胞恶性程度和比例，相对于传统的医学影像检查，这项技术能提前2-6个月发现肿瘤变化。
此外，投资人也很看重公司研发团队的实力。据了解，新三板挂牌公司之江生物就有一个庞大的研发团队。截止年末，公司的研发技术人员有84人，其中博士7人，硕士33人，董事长本人就担任公司的研发总监。数据显示，之江生物通过自主研发开发出多种产品，有21项发明专利。
韩健在《两篇捅破“精准医疗”泡沫的重要文章》中提到：“希望有更多理性的投资者，能认真研究项目，投真正创新的东西，而不是跟踪被炒热了的概念。”
不论精准医疗是否存在“泡沫”，这句话都在提醒投资者要更加清醒地认识精准医疗，更加理性地投资。
赞赏
转载请注明：http://www.hcxlighting.com/hzyl/1496.html
