最高超37医药基金大反弹,还能上车么

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中国基金报记者张燕北孙晓辉4月下旬以来，在国内疫情缓和、政策端边际改善，以及行业基本面等多种因素驱动下，医药板块跟随市场出现反弹，整体反弹幅度接近20%，其中，消费医疗、创新药产业链等细分领域表现更为强劲。受此带动，一批医药主题基金净值迎来大反弹，最高反弹幅度超过37%。值得一提的是，经过大幅回血后，已有医药基金年内收益开始转正。在基金经理看来，医药板块虽然最近热度有所提升，但整个医药板块还处在历史估值的底部区间，行情仍然具有可持续性。鉴于当前行业长期发展前景并没有发生变化，负面冲击也到了阶段性尾声，医药板块进入一个长期比较好的、具有投资价值的区间。医药基金强劲反弹绩优基金暂停大额申购据Wind统计显示，自4月27日A股市场反弹以来，医药板块也跟随出现了像样的反弹。截至7月8日，医药指数自反弹以来累计涨幅接近20%，其中，疫苗、创新药等细分领域指数更是超过25%，甚至逼近30%。水涨船高，期间接近40只主被动医药主题基金净值反弹幅度超过20%，最高甚至超过了35%。具体来看，信澳医药健康反弹幅度领先，期间净值涨幅达到37.83%，值得一提的是，经过前期大反弹，该基金年内收益已转正，达到3.36%；中信建投医药健康和中信建投医改的净值反弹幅度分别接近34%和33%，此外，圆信永丰医药健康、国投瑞银创新医疗期间反弹收益均超过30%。另有嘉实医药健康、融通健康产业、鹏华医药科技、东财创新医疗六个月定开、华泰柏瑞医疗健康、嘉实医疗保健、兴华创新医疗保健、华泰柏瑞生物医药、富国精准医疗、富国医药成长30、易方达医药生物、天弘医药创新等近40只医药主题基金净值反弹收益超过了20%。创金合信医疗保健基金经理皮劲松认为，4月27日以来，医药指数除了跟随市场出现反弹，行业基本面层面也有所好转。5-6月份国内疫情总体呈现缓和态势，板块内很多消费属性的医疗服务、类消费品公司经营情况快速好转；同时，国内政策端也有边际改善，市场对民营医疗服务行业的担心有所缓解，对创新药产业链的悲观情绪也有明显改善。在这些因素共同驱动下，消费医疗、创新药产业链等细分领域有相当多标的反弹幅度30%以上，甚至超过50%，带动主题基金涨幅显著好于指数。值得一提的是，经过前期反弹，已有多只医药基金年内收益转正，不过，除了上述信澳医药是去年4月成立，多数为年内或去年底成立的次新基金。这些基金“躲”过了去年医药板块的深度回调，在这波行情后年内收益成功翻红。比如，华安创新医药锐选量化、泰康医疗健康均于今年3月份成立，年内收益分别为8.85%和6.83%，此外，去年12月底成立的广发沪港深医药、今年3月成立的东方阿尔法医疗健康年内收益也均为正。值得一提的是，随着医药主题基金快速回血，已有绩优基金开始发布限购公告。比如，信澳澳亚7月6日公告称，为了基金的平稳运作，保护基金份额持有人利益，自7月6日起信澳医药健康混合暂停大额申购，即单日每个基金账户累计申购的最高金额为万元。估值偏低叠加基本面好转医药多细分领域强力反弹嘉实基金大健康研究总监郝淼表示，医药板块最近热度有所提升，虽然短期涨了一些，但整个医药板块还处在历史估值的底部区间，行业长期发展前景并没有发生变化。负面冲击也到了阶段性尾声，医药板块进入一个长期比较好的、具有投资价值的区间。“老龄化和消费升级是医药行业需求端拉动的两大主要因素，目前来看，两个因素并未发生任何变化，需求非常稳定，并且呈快速增长趋势。投资者担心比较多的是政策端，比如医保控费、集中采购等政策扰动，担心会对医药板块的盈利能力造成冲击。”但郝淼认为，经过这几年医改等政策的密集出台，大的政策框架已具备，投资者的预期也比较充分，之后再有超预期负面冲击政策的概率比较小，政策预期层面也到了底部。诺德基金基金经理朱明睿表示，本轮医药板块反弹的主要原因还是在于医药板块在过去两年中表现一直不太好，反弹的主要支撑也是因为该板块中不少标的估值都已调整到比较有性价比的位置。同时，随着疫情逐步缓解，不少受疫情压制的医药标的也会逐步释放出不错的业绩。长城基金认为，目前市场对医药板块的业绩预期不高，但这些板块业绩上往往可以有较稳定的增长表现，实际数据可能好于预期。医药医疗当前的估值和机构配置在多年低位区间，可以考虑

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