三季报ldquo泄露rdquo基

作者：顾盼

出品：资管科技

进入十月份，三季度报告开始陆续发布，而A股标的的业绩往往也与其涨跌幅有着较强的相关性。

据财通证券公布的测算数据显示，今年以来，主动权益基金的整体仓位保持了一个平稳的较高的仓位。

截止年10月9日，全市场只主动权益基金（不含股票多空型），主动权益整体仓位81.71%，其中，指数增强型平均最高，为93.83%，股票型91.47%，偏股混合型87.90%，灵活配置型整体仓位不高为68.38%，平衡型最低为60.72%。

就目前的行业配置来看，前五大重仓股行业分别是食品饮料14.56%、医药生物13.05%、休闲服务7.30%、电气设备5.88%、电子5.86%，后五大行业依次是，机械设备0.47%、采掘0.26%、纺织服装0.24%、钢铁0.23%、建筑装饰0.22%。

减仓医药加仓消费，板块集中明显

从今年以来的调仓来看，由于疫情影响，一季度消费受阻（主要是白酒），机构开始减仓，同时开始加仓医药生物。

医药生物在一季度备受青睐，但是在4月份迎来一波减持高峰，减持至9%左右又开始回仓，但是在8月底，由于国内疫苗实验消息影响，又发生减仓，就目前来看，仓位处于13.05%，还有进一步减仓的趋势。

而食品饮料自一季度开始减仓，直到4月底被减持至8.81%的低位后，才开始有所回升，但是依然处于震荡趋势，最近得益于十一双节，开始强劲回升，目前仓位14.56%，而且处于进一步加仓的趋势。

另外，去年较为看好的电子行业，估值已经在去年下半年提升至历史高位了，机构从年初便开始减仓，年初仓位尚在12.92%，目前已经降至5.86%。今年以来受影响最为严重的旅游等行业，目前仓位已经逐渐回升，目前仓位处于7.30%。

据财通证券的测算，部分行业主动权益基金的仓位集中度较高，例如医药生物、食品饮料，部分基金集中度达87.35%，少部分行业业绩表现较差，主动权益基金的仓位较低，例如纺织服装、建筑装饰等。

例如集中较高的医药生物板块，有中欧医疗健康A、广发医疗保健、汇添富创新医药和博时医疗保健行业A，根据年半年报显示，其持有医药生物行业的权益投资市值排名较为靠前，同时占基金净值的比例也都超过70%。

而电子行业有诺安成长、银河创新成长、广发科技先锋等，其持有电子板块的权益投资市值分别为.50亿元、74.51亿元、64.77亿元，占各自基金净值的比例分别为84.06%、59.89%、25.17%。

集中度较低的行业有纺织服装和钢铁。其中，在纺织服装行业，中欧消费主题A持有该板块的投资市值最大，为1.79亿元，但也仅占其基金净值的4.62%；在钢铁行业，嘉实中证红利指数增强A持有该板块的投资市值最大，为3.34亿元，占基金净值的比例为5.36%。

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