跌惨的医药板块,该拿什么说爱你

在不少老股民心中，医药板块兼具防御与成长，相较于券商、军工、电子等高弹性板块，感觉更能拿得住。然而，医药板块今年以来跌跌不休的走势，确实让大家很受伤。

截至中秋前最后一个交易日（9月9日），31个申万一级行业中，医药生物年初以来涨跌幅排名倒数第4，略好于计算机、电子、传媒板块。如果手中始终拿着医药基金，又不巧买在去年高点，那么账户金额起码损失了30%以上。估计不少人想着底部快到了，想再熬一熬，万万没想到今天（9月13日）居然又遭受了一万点暴击。

从消息面上看，美国总统正在准备签署一项行政命令，帮助扩大美国的生物制造业，减少对于中国的依赖。仅此利空消息的影响，A股和港股CRO（医药外包）板块就应声大跌。

其中，药明生物（H）盘中下跌超20%，药明康德、凯莱英联袂跌停，康龙化成、药石科技跌幅超过10%，九洲药业接近跌停。尽管药明康德午市收盘前，发布了“公司业务和运营一切正常”的申明，但是A股股价下午开盘后，依然被牢牢封在跌停板上，全天换手率近10%，收盘前卖盘1档仍有近2万手。

前段时间，不少人不舍得卖出医药基金，原因之一也是出于对CRO板块业绩的信心。以药明康德年中报为例，上半年实现营业收入.56亿元，同比增长68.52%；实现净利润46.36亿元，同比增长73.29%。个股成长性，不可谓不靓丽。

不过，报告期内的一条数据也着实让人担心。中报数据显示，公司来自美国客户收入为.09亿元（人民币），同比增长%，营业占比近三分之二，可见对美国市场较为依赖。当时，就有人担心CRO板块，不要像半导体行业一样被“卡脖子”。想不到刚过去了两个月，预言就要成真。

随着CRO板块大跌，重仓该板块龙头股的医药基金，同样不能幸免于难。从药明康德公布的基金重仓股名单看，截至年6月30日，中欧医疗健康混合、中欧医药创新股票、工银前沿医疗股票、工银养老产业股票、广发医疗保健股票、广发成长精选混合、广发聚丰混合、汇添富创新医药混合、汇添富医药保健混合、上投摩根医疗健康股票等十几只主动型基金，占净值比例超过8%；

国泰中证生物医药ETF占比高达14.31%，易方达沪深医药ETF占比高达12.36%，招商国证生物医药ETF、银华中证创新药产业ETF、易方达中证生物科技主题ETF、国泰中证医疗ETF、平安中证医药及医疗器械创新ETF、华泰柏瑞中证沪港深创新药ETF等十几种医药指数，占净值比例超过8%。

以上这些基金，等今晚净值出来后，估计骂爹骂娘的人又不少。

CRO板块大跌，对于生物医药板块以及医药宽基指数，无疑是群体性的伤害，除了中药指数等少数主题指数。不过，受到医药板块整体下跌的影响，后者尽管没有被集采，今年以来的表现同样也不好。

唉，跌惨的医药板块，该拿什么说爱你？到底还能不能死守这段“婚姻”？

物极必反，惨痛之后或将迎来曙光！

9月9日“牙茅”通策医疗涨停，直接带动医疗服务板块大举反攻，表象来看或许是“种植牙服务部分价格的温和调控并好于预期”，但内在逻辑不排除极致下跌后的修正。今天，中秋后的第一个交易日，通策医疗继续高开高走，截至收盘大涨近8%，而在这之前，通策医疗的股价已经从去年6月份的元高位，最低跌至今年9月份的元，下跌幅度高达%。

综上所述，目前的医药板块，尽管已经经历了长达14个月的调整期，但是相较于下跌前长达32个月的牛市而言，不管是时间上还是回调力度上，都不具备迅速暴力修复的基础。并且，也不排除市场过分悲观预期下，有继续下跌的可能。但是，向下波动的力度应该会有所减弱，毕竟多数龙头股股价已被腰斩，且长期赛道仍具备景气度。今年剩下的几个月或者未来半年，U字形底部走势或是较大概率。

婚姻期间，两口子避免不了会吵架，有时候就是为了钱而争执。医药基金最近一年的“所作所为”，确实让我们生气，有些人可能还没经历过“蜜月期”就已经迎来了“冷战期”。毅然“分手”倒也容易，省得每天看着就心烦。但是，如果不是小三硬逼着，还想给自己留一条后路，倒不如先分居不离婚，分出一半“心”来，去外面看看也是可以的（仓位下降到伤害时不会觉得心疼就行），等到脾气转好时，再来复合呗。

大家如果对医药板块有什么苦、什么怨，也可以找司令来聊聊哦。不管有没有用，至少能一起舒缓下心情！

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